3月15-16日的FOMC会议纪要显示，美联储决策者讨论了如何实现减持美国国债的月度上限，以及其所持短期国库券在缩表过程中可能发挥的作用。

　　大多数会议参与者表示，让每月附息国债赎回量达到上限，而在附息国债本金偿还额低于上限的月份减持短期国库券，这种做法将是合适的。

　　按照这种方法，减持短期国库券通常会使国债减持总额达到月度上限。

　　几位与会者表示，随着时间的推移，减少美联储的短期国库券持有量是合适的，因为他们“被私营部门视为安全和流动性的资产而得到高度估值”，财政部可能会增加面向公众的国库券。

　　此外，与会者普遍指出，在美联储的充足准备金操作框架下，没有必要持有大量国库券。

　　在以前的稀缺准备金制度中，持有国库券是一种有用的工具，可以在必要时用来从银行系统中吸收准备金，以控制短期利率。

　　两位与会者评论说，如果美联储希望保持其美国国债组合相对于整体未偿还美国国债的中性，持有一些国库券可能是合适的。

　　一些与会者指出，与委员会充足准备金操作框架相适应的未来准备金水平存在很大的不确定性。